国产对白骚

近来，券商板块的估值引起了市场的关注。国泰君安非银团队认为，市场对券商股票质押业务风险的担忧是目前压制龙头券商估值的关键因素，部分龙头券商P/B跌破1倍，非标融资的边际改善有助于缓解企业流动性风险，从而降低股票质押坏账风险，龙头券商有望迎来估值修复。整体来看，此前受制于信用风险压制估值的券商和信托龙头短期有望迎来估值修复机会，而中期行业基本面好转仍需进一步观察。

“一系列非正常行为会影响联邦快递在全球范围内的公信力。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明明确向小锐指出。在他看来，尽管联邦快递在业界竞争力强，但是近期所作所为，令人费解。而针对眼下诸多外媒以及网友纷纷猜测的联邦快递是否会被列入中国“不可靠实体清单”，白明则表示，不能完全排除这种可能性。

换句话说，与其担心是否“国进民退”，或者将争论聚焦于此、甚至扩大至更带意识形态的层面，不如将关注的焦点放在如何更好厘清国企民企各自的职责、如何切实解决民企的困境上。毕竟，民企对于中国经济的巨大作用已经是常识，不必赘言。定位经济潮涨潮落，有其自身的规律。从市场规律说，经济下行压力较大的时期，民企压力感受会更直观。从定位来说，国企是基础性、方向性、战略性行业居多，民企则更多是面向出口、消费的竞争性领域，因此压力更大。上下游行业生存状态差异，原因就在此。

我们也关注到，中国在一些曾经落后的领域正迎头赶上。例如，生物技术领域吸引了大量具有国际视野的人才，新药审批流程优化升级，这些新变化使得中国企业在生物技术、医疗设备等以往相对落后于国际竞争的领域迅速赶超。中国富有活力的创新生态体系，还体现在市场竞争越来越充分。我们会看到许多企业的起起伏伏，特别是在新经济领域，一些企业会成为行业巨头，另一些或许会在竞争中遭到淘汰，行业整合越来越明显。我们也看到新经济领域的许多企业，如携程、字节挑动等在寻求国际化的机会，以前是中国制造业海外销售，现在出现服务业出海。中国的新经济企业在激烈的国内市场竞争中打过硬仗，积累了丰富经验，凭借强大竞争力有机会在海外得到发展 。

“在春节休市期间，海外市场已经出现了一定幅度的调整，也对A股市场的调整形成了一定的预期，如果休市时间过长，积累的风险会更大，因此，开市是在综合各种因素之后的一个正确选择，也让市场风险得以释放。”巴曙松称。超跌之后A股价值显现2月3日A股春节后首个交易日，还处在疫情阴影中的市场出现大幅调整，上证综指跌逾7%。

责任编辑：李涛金融支持实体经济力度还将加码专家：解决企业融资难须提高金融机构专业化水平经济参考报 □记者 李志勇 北京报道今年以来，推进实体经济的政策连续出台，促使实体经济运行呈现健康、向上的态势，其中，金融支持实体经济发展的政策成为重点。国家发改委、中国人民银行等部门连续加大实体经济企业在债券发行、贷款融资等方面的支持力度，不断降低企业融资成本、优化融资结构。专家指出，未来金融助推实体经济政策力度将进一步加强，通过推进金融科技发展、完善债券市场信用体系建设等方式，推进实体经济特别是中小企业的发展。